Ti sei mai chiesto come monitorare il valore della tua collezione di vini, proprio come un investitore controlla il portafoglio azioni?
Marek di Cracovia lo fa ogni mattina con il caffè. Accende il laptop, controlla le quotazioni del Liv-ex 100 e sa subito se la sua cantina di borgogna e bordeaux ha guadagnato o perso valore. Non è un broker né un sommelier: semplicemente gli piace sapere quanto valgono le sue bottiglie.
Indice Liv-ex Fine Wine 100 – da Bordeaux a Barolo
Non è più fantascienza. Il mercato dei vini premium ha ora il proprio indice, seguito dai maggiori fondusze inwestycyjne al mondo. E i dati sono davvero interessanti: il primo trimestre del 2025 ha registrato una crescita dell’8% e la quota dei vini italiani nel commercio globale ha raggiunto il 19,4% a marzo 2025. Questo dimostra che stiamo parlando di un mercato vivo e dinamico.
Liv-ex Fine Wine 100 funziona come il WIG20 per i vini. Raccoglie i prezzi dei vini più costosi e più scambiati del mondo, dai leggendari Bordeaux ai Barolo oggi di tendenza. Gli hedge fund lo utilizzano per prendere decisioni su transazioni milionarie. I sommelier lo consultano prima di acquistare per i loro ristoranti.
Sembra complicato? In realtà non lo è.
In questa parte vedremo perché questo indice è improvvisamente diventato così importante per chiunque abbia in casa qualcosa di più di una semplice bottiglia di vino per la cena. Scopriremo anche come stanno cambiando le proporzioni tra le classiche regioni francesi e le nuove stelle provenienti dall’Italia o dalla California. E, cosa importante, perché vale la pena seguirlo anche se non abbiamo intenzione di investire seriamente nel vino.
Tutto parte dalla comprensione di cosa compone questo indice e di come funziona esattamente la sua metodologia.
Come viene creato l’indice – metodologia e skład
Liv-ex 100 è costruito in modo piuttosto studiato, anche se a prima vista può sembrare complicato. Sappiamo tutti che il diavolo si nasconde nei dettagli – soprattutto quando si parla di soldi.
L’intero processo si compone di quattro fasi:
- Raccolta dei prezzi da tutte le transazioni sulla piattaforma Liv-ex
- Calcolo del punto medio tra il prezzo di acquisto più alto e il prezzo di vendita più basso
- La ponderazione di ciascun vino in base alla sua capitalizzazione di mercato
- Ricalcolo quotidiano dell’intero indice
Questo valore mediano è davvero una soluzione intelligente. Invece di prendere l’ultimo prezzo di transazione, calcolano la media tra il bid e l’offer. Se qualcuno vuole comprare a 850 sterline e vendere a 870, nell’indice trafila 860. Così si elimini il problema di gonfiare o abbassare artificialmente i prezzi.
La composizione regionale è più o meno la seguente:
Bordeaux: ~80%
Borgogna: ~12%
Italia: ~5%
USA (Napa): ~3%
Bordeaux domina semplicemente perché lì si concentra il maggior volume di scambi. Non c’è da stupirsi: resta il cuore del mercato dei vini da collezione.
Da quest’anno hanno anche la blockchain per verificare l’autenticità delle bottiglie. Sembra fantascienza, ma a quanto pare funziona piuttosto bene. Ogni bottiglia riceve la sua impronta digitale.
Ogni giorno alle 17:00 ora di Londra tutto viene ricalcolato. Nessun aggiornamento nel weekend: in quei giorni il mercato dorme.
È proprio questa metodologia che ci permette di parlare di risultati concreti.
Profitti, rischi e correlazioni – l’indice come strumento d’investimento
Quando guardo i numeri del Liv-ex 100, la stabilità di questo indice salta subito all’occhio. Nel periodo 2001-2010 ha registrato un rendimento medio annuo del 10-15%, il che già allora sembrava piuttosto solido. Ma il vero boom è arrivato nel decennio 2015-2025 – qui parliamo già di un CAGR superiore al 45%.
Per rendere questo jeszcze più chiaro, vale la pena confrontarlo con i nostri strumenti finanziari locali:
| Indice | CAGR (2015-2025) | Variabilità |
|---|---|---|
| Liv-ex 100 | 45% | 10-15% |
| WIG20 | 8% | 20-30% |
| Titoli di Stato | 3-4% | 2-5% |
Proprio questa volatilità mi ha sorpreso di più. Il vino ha una volatilità inferiore rispetto alle azioni: parliamo del 10-15% contro il 20-30% tipico dei titoli azionari. Inoltre, il coefficiente di correlazione con i mercati tradizionali è inferiore a 0,3, soprattutto nei momenti di stress di mercato. Questo significa che quando la borsa crolla, il vino spesso segue una propria strada.
Ma non illudiamoci: il rischio esiste anche qui. Vedo tre principali categorie di problemi.
La prima è la liquidità. Non venderai una bottiglia così velocemente come un’azione in borsa. La seconda sono i costi di conservazione: ogni anno si aggirano intorno all’1-2% del valore della collezione. E la terza, forse la più importante: la concentrazione su Bordeaux. L’indice si basa fortemente su questa singola regione, il che può essere problematico.
Il miglior esempio di rischio è stata la correzione del 2011 in Asia. Allora il mercato dei vini premium è sceso del 26% in un anno – principalmente a causa del raffreddamento dell’entusiasmo cinese per i borgogna e i bordeaux. È stato un doloroso promemoria che anche uno strumento così stabile può avere le sue giornate nere.
Ricordo che allora alcuni investitori iniziarono a farsi prendere dal panico. Ma chi è rimasto, negli anni successivi ha recuperato le perdite con gli interessi.
Curiosità: durante la crisi del 2008, i vini si sono comportati meglio della maggior parte degli asset. Forse perché la gente berrà sempre… o forse semplicemente perché il mercato era allora più piccolo e meno soggetto a speculazioni.
Questi dati mostrano che il Liv-ex 100 è uno strumento dalle caratteristiche uniche: offre potenziale di crescita con una correlazione relativamente bassa rispetto ai mercati tradizionali.
E ora? Il futuro del mercato del vino – conclusioni pratiche e prossze mosse
Dopo aver analizzato i rendimenti e i rischi, è il momento di passare all’azione. Cosa fare dopo aver stwierdzono che il vino può essere un investimento sensato?
Primo punto: diversificare verso i vini italiani. Barolo e Brunello stanno registrando solidi aumenti di valore e i prezzi sono ancora inferiori rispetto ai bordeaux della stessa categoria. Secondo aspetto: la tokenizzazione – sembra futuristica, ma è già realtà. Puoi acquistare una frazione di una bottiglia di Romanée-Conti per poche migliaia di złoty invece di comprarne una intera per 800 mila. Terzo elemento tecnico: osserva lo spread bid-offer. Se supera lo 0,5, è un segnale che la liquidità è bassa e conviene aspettare.
Già… la tokenizzazione. Si stima che entro il 2030 questo settore raggiungerà un valore di un trilione di dollari. Sembra astratto, ma già ora piattaforme come Cult Wine Investment offrono soluzioni di questo tipo. E il rendimento medio annuo degli investimenti in vino? Le previsioni parlano del 10 percento – naturalmente, a patto di scegliere con intelligenza.
“Il mercato del vino sta vivendo una rivoluzione digitale. La blockchain e la tokenizzazione lo rendono accessibile a una nuova generazione di investitori” – afferma Tom Gearing di Cult Wine Investment.
Come iniziare? L’ho testato sulla mia pelle e ho alcuni consigli:
- Crea un account su una piattaforma B2B come Liv-ex o Vinovest
- Controlla i magazzini certificati: temperatura e umidità devono rimanere costanti
- Acquista un’assicurazione contro furto e danni
- Inizia con vini che hanno una buona storia di prezzo
Non nascondo che anch’io avevo dei dubbi. Solo un anno fa mi sembrava qualcosa di troppo di nicchia. Ma quando ho visto che il mio Chassagne-Montrachet 2018 ha guadagnato il 30 percento in due anni, ho capito una cosa.
Il mercato del vino non è più solo un hobby per collezionisti: è una seria alternativa d’investimento che vale la pena stappare.
MARK OWN
redazione investimenti
Luxury Reporter
